比特币美元最新行情：10 万美元关口拉锯战下的多空对决
截至 2025 年 10 月 20 日，比特币对美元汇率在 10.3 万至 11 万美元区间反复拉锯，较 10 月上旬 12.2 万美元高点跌幅超 15%，10 万美元关键支撑位经历三轮测试，市场情绪从 “谨慎” 进一步转向 “恐惧”。这场剧烈震荡背后，是短期抛压与长期支撑的激烈碰撞。
支撑力量仍依托机构深度参与。高盛等华尔街巨头持续加码比特币 ETF，其中高盛对 iShares 比特币信托（IBIT）持股增幅达 28%，总价值超 14 亿美元；美国现货比特币 ETF 三季度资金流入超 180 亿美元，上市公司持仓占比已达比特币总供应量的 5% 以上，流通筹码持续收缩。叠加 2024 年减半后日均新增量减少 900 枚的供应约束，构成价格底线支撑。
压制因素则来自突发风险与技术破位。10 月 10 日的单日 15% 跳水引发连锁反应，24 小时内全网爆仓金额达 193 亿美元，167 万交易者被迫平仓，多单损失占比超 85%，市场流动性短期枯竭。技术面更现警示信号，“死亡交叉” 形态出现，30 日年化波动率回升至 62%，恐惧与贪婪指数跌至 “极度恐惧” 区间，FxPro 分析师指出当前资本水平难以承接抛售压力。
市场分歧进一步加剧：Galaxy Research 维持 2026 年初突破 15 万美元的预判，认为回调是机构增持良机；而 Jan3 首席执行官 Samson Mow 警告，缺乏新利好将引发更深回调，8.6 万美元或成下一目标。对投资者而言，美联储 11 月利率决议与 ETF 资金流向数据，将成为打破当前僵局的关键变量。
